El componente de selección adversa de la horquilla de precios cotizada: una revisión de los modelos de estimación

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Publicado 18-09-2018
José Emilio Farinós Viñas C. José García Ana María Ibáñez Escribano

Resumen

Una de las principales preocupaciones en el área de la microestructura del mercado ha sido la estimación de los componentes no observables de la horquilla de precios a partir de las series de datos que proporcionan los mercados financieros, despertando quizá un mayor interés el de selección adversa por la implicaciones que supone la existencia del mismo. Esto ha provocado el desarrollo de numerosos modelos empíricos que, basándose en las propiedades estadísticas de las series de precios, proporcionan dichas estimaciones. La mayor disponibilidad de datos existentes en los mercados ha permitido el desarrollo en los últimos años de modelos basados en técnicas estadísticas más complejas como son el método generalizado de momentos o la metodología VAR y cuya base de partida es la dinámica de la formación del precio, y, en concreto, cómo la información privada de las transacciones se recoge en los nuevos precios cotizados. El objetivo de este trabajo es analizar este último grupo de trabajos, es decir, aquellos modelos de estimación de los componentes de la horquilla basados en la dinámica de la formación de precios que, además de permitir la estimación del componente de selección adversa en series temporales, suponen una herramienta fundamental para analizar el proceso de incorporación de la información a los precios cotizados en los distintos mercados.

Cómo citar

Farinós Viñas, J. E., García, C. J., & Ibáñez Escribano, A. M. (2018). El componente de selección adversa de la horquilla de precios cotizada: una revisión de los modelos de estimación. Cuadernos De Gestión, 5(1), 13–35. Recuperado a partir de https://ojs.ehu.eus/index.php/CG/article/view/19171
Abstract 37 | PDF Downloads 17

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Keywords

microestructura de los mercados financieros, negociación informada, horquilla de precios, selección adversa, costes de transacción

References
Clasificación JEL: G12, G34, D82
Sección
Artículos