Los Modelos Implícitos de Valoración de Opciones

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Publicado 18-09-2018
Gerardo Arregui Ayastuy

Resumen

Los modelos implícitos constituyen uno de los enfoques de valoración de opciones alternativos al modelo de Black-Scholes que ha conocido un mayor desarrollo en los últimos años. Dentro de este planteamiento existen diferentes alternativas: los árboles implícitos, los modelos con función de volatilidad determinista y los modelos con función de volatilidad implícita. Todos ellos se construyen a partir de una estimación de la distribución de probabilidades riesgo-neutral del precio futuro del activo subyacente, congruente con los precios de mercado de las opciones negociadas. En consecuencia, los modelos implícitos proporcionan buenos resultados en la valoración de opciones dentro de la muestra. Sin embargo, su comportamiento como instrumento de predicción para opciones fuera de muestra no resulta satisfactorio. En este artículo se analiza la medida en la que este enfoque contribuye a la mejora de la valoración de opciones, tanto desde un punto de vista teórico como práctico.

Cómo citar

Arregui Ayastuy, G. (2018). Los Modelos Implícitos de Valoración de Opciones. Cuadernos De Gestión, 4(2), 77–93. Recuperado a partir de https://ojs.ehu.eus/index.php/CG/article/view/19193
Abstract 24 | PDF Downloads 159

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Keywords

Valoración de opciones, Árboles implícitos, Función de volatilidad determinista, Función de volatilidad implícita

References
Clasificación JEL: G13
Sección
Artículos